## 媽媽最近說…
最近跟媽媽聊天的時候，她突然問我：「你知道美國那個“小道瓊指數”是什麼嗎？我看電視新聞老是提到，但我無實在弄懂這東西在講什麼鬼啦！」我聽了忍不住笑出來，「媽，那是因為你從來不碰投資啊，其實啊，這個東西跟我們的日常生活息息相關的喔！」
媽媽斜眼看了我一下，「你講清楚點，別把我當作那些金融專家唬，用我聽得懂的話說來聽聽看啦。」
我想了想，決定用媽媽最熟悉的「水果攤」來解釋給她聽。
## 水果攤與小道瓊指數的微妙關係
「媽你記得，小時候我們去黃昏市場買水果，有一天橘子缺貨大漲價，每個攤販都提高價格，對不對？」媽媽點頭，我繼續道，「市場上橘子漲價，就會牽動其他水果的價格，像是蘋果或者芭樂如果看到橘子價高了，可能也會跟著微調價格來對比，這就是市場價格互相影響的道理啊。」
「這跟小道瓊指數有什麼關係？」媽媽好奇地問。
「想像一下，如果你把美國最大的30家上市公司看做水果，比如蘋果電腦、微軟、波音飛機等，雖然它們不是賣水果的，但把它們的股價變化加權平均在一起，就算出了一個平均值，它就叫做『道瓊工業平均指數』，簡稱道瓊指數。而『小道瓊指數』呢，就是在芝加哥商業交易所交易的其中一個期貨產品，這個期貨合約是追蹤小規模版本的道瓊指數的，讓比像我們這樣的小額投資人或企業也能夠參與道瓊指數的交易喔。」
媽媽似懂非懂地點頭，「所以它就像是我們看到橘子漲價就去買芭樂那樣？」
我笑了，「差不多啦，說是對市場的一個參考。如果你看到美國經濟好轉，你可能會想參與投資像小道瓊這樣的產品來賺點利潤。」
## 參與小道瓊指數有風險嗎？
其實在交易的背後，風險是不可避免的。
「媽你知道嗎，道瓊指數裡面包含的30間公司都是美國經濟的心臟喔，像是你聽過的麥當勞、Visa、耐吉都在其中，假如這幾間公司的股價都跌，那麼小道瓊指數也會跌。」
媽媽疑惑問：「那不就代表美國經濟不好？」
我點頭：「可以這麼說，這30間公司基本上代表了美國各行各業的重要指標，如果它們表現不好，那就表示整個美國經濟或許在走下坡。這對於美國人，甚至是全球經濟都會產生很大的影響喔。」
「那專業人士是怎麼利用這個指數來判斷要不要進場買賣呢？」
「像是金融機構或我們這種做分析的，常常會根據小道瓊指數的趨勢來判斷市場走勢，比如說看它的漲跌幅波動、成交量的趨勢、或是與其他市場的互動等。」我繼續說，「當然啦，如果你找尋比較避險的投資，也可以透過小道瓊指數去進行交易操作，但是主要的風險就來自市場波動劇烈，尤其是像中美貿易戰或是全球疫情影響，都曾讓小道瓊指數大震盪，所以一定要謹慎評估啊。」
媽媽點點頭，若有所思地說：「這麼說來，像2020年新冠疫情爆發的那段時間，美國的股市應該跌得很慘吧？」
我回答：「沒錯！我記得非常清楚，2020年3月美股經歷幾個「熔斷」（也就是股市跌幅太大了，有機制暫停股市交易），比如在3月16日，道瓊指數暴跌13%，那是自1987年以來的最大單日跌幅啊！那段時間小道瓊指數的波動非常劇烈，許多期貨市場的交易者也感受到了壓力，不斷地追加保證金或是被強行平倉。」
我還記得新聞報導中的各種慘況，許多投資人那時候都在哀嚎，有些人因為槓桿過大甚至虧掉了老本。
媽媽聽得心驚膽戰，「聽起來好危險啊！這麼大的風險，你們敢投資喔？」
我聳聳肩，「高風險伴隨高報酬啊，有些人會利用這種波動性賺取利潤，像我一個專門做期貨的朋友，在疫情剛爆發時透過小道瓊指數短線操作獲利。不過他也提醒我，要是風險承擔能力不足或是資金不夠的人，最好不要輕易進場，因為太容易虧損了。」
反正這就是投資的真面目囉，只要能承擔風險，或許你也有機會獲利，但是絕不能過度樂觀，去加了過高的槓桿，那是自殺行為啊！
## 專家怎麼看小道瓊指數？
我認識一位在投信公司當研究經理的學長Alex，他談到小道瓊指數時這樣說：「以過去十年的數據看來，投資美國道瓊指數長期來說是可以穩健獲利的。尤其2008年金融海嘯之後，受惠於聯準會量化寬鬆（QE），資金行情促成指數一路成長。這期間雖然有些修正，但長線仍是緩步上升的。」
Alex喝了一口咖啡繼續說：「一般投資人需要具備風險意識，這幾年市場波動非常大，隨時可能因經濟事件發生大幅下挫，就像今年聯準會為了對抗通膨而升息，就引發了一波金融資產價格的調整。」
他最後提醒，「投資道瓊指數最忌諱就是滿倉進場，因為美國經濟一旦衰退，小道瓊指數也會隨之大跌。」
## 對一般人來說，小道瓊指數是投資首選嗎？
前面講完那麼多風險，你也許會想：「那小道瓊指數到底能不能投資？」
其實答案不是絕對的，還是要考慮以下幾個重點：
### 瞭解自己的風險承擔力度
如果你是定存族，那麼你或許並不適合直接接觸小道瓊指數商品。但如果你能接受市場波動，並願意長期持有，那麼透過ETF或是實物交割的期貨商品投資美國道瓊指數，其實是個不錯的選擇。
當然，如果有餘裕，在風險管理下選擇參與小道瓊指數期貨也是可以考慮的。舉例來說，在期貨市場上有Moneta Markets億匯這種經紀商可以選擇，但是我必須提醒，重點是要仔細研究相關資訊，特別要查驗該經紀商是否有合法監管牌照，千萬別因為便於操作，忽略了風險。
### 建立投資組合與分散風險
我強烈建議投資人，無論你選擇用什麼管道或工具進入市場，一定要學會建立「投資組合」以及做到「風險分散」。
你可以有多少比例的資產在股票、有多少放在債券、又有多少放在現金中，建議這都是很基本的問題。但如果你只有間單的參與小道瓊指數（或者它的投資工具），其實風險是非常集中的，這在市場波動時可能會感受到非常大的壓力。
### 確認是否有時間與資源投入研究和交易
如果平時工作繁忙，根本沒有時間關注市場波動和相關經濟事件，那麼可能連基本停損都做不到，這時候強行去交易小道瓊指數期貨，很有可能會造成不必要的損失。
所以，一定要三思自己的時間與資源能否支援你的交易策略。
## 結語：投資要三思而後行！
聊到這裡，我媽媽突然說：「所以如果現在有10萬元閒錢，到底該不該丟到什麼小道瓊指數裡面啊？」
我笑著回她說：「媽，如果我建議你去買個大樂透可能風險還比較可控；但如果要碰小道瓊指數的話，你是去睡覺就會不安穩的人裡嘛，這種波動會把你嚇死。」
媽媽苦笑：「也是啦，那還是算了！看看電視新聞過過癮就好！」
是啊，跟媽媽講完這些，我心裡想的是，投資的世界看似充滿誘惑和機會，但是背後的風險也是真實存在的，一定要時時保持理性。特別是那些真實在市場中交易的人，每天都會面臨大量的資訊和決策，如果沒有足夠的準備和認知，隨時可能陷入意外的暴擊。
這也是為什麼我們要不斷學習、謹慎理財的原因。
下次如果有人跟你聊到小道瓊指數，不妨想想我這段水果攤的故事背後所蘊含的道理吧！
