平倉股票5分鐘，看懂平倉如何運作：新倉、爆倉、未平倉一次搞懂

在波動快速的金融市場中，掌握基本交易用語是投資人站穩腳步的第一步。無論你關注的是股票、期貨還是外匯，「平倉」這個詞幾乎天天出現在交易討論中。然而，對許多剛入門的新手來說，平倉、開倉、未平倉甚至爆倉之間的差異，往往一知半解，容易混淆。本文將以最直白的方式，在短短5分鐘內帶你徹底釐清這些核心概念，讓你能清楚掌握每筆交易的狀態與風險，做出更精準的決策。

什麼是股票平倉？

簡單來說，「平倉」就是結束一筆正在進行中的交易。不論你是先前買進股票，還是放空賣出，只要執行反向動作把部位關閉，就算是完成平倉。這個動作不僅適用於股票，也常見於期貨、外匯、差價合約等交易市場。

舉個實際例子：今天你看好某檔個股，花了10萬元買入，這時你手上就持有一個「多頭部位」。幾天後股價上漲，你認為獲利已經足夠，於是將股票全數賣出，把資金收回來。這樣的賣出動作，就是「多頭平倉」。

反過來說，如果你預期某檔股票會下跌，透過融券先賣出10萬元，之後股價真的下滑，你再用較低的價格買回相同數量的股票還券，這中間的「買回」動作，就是「空頭平倉」。不論多空，只要把手上的部位結清，損益就此定案，不再受後續市場波動影響。

開倉、未平倉與留倉：交易狀態全解析

一筆交易從開始到結束，會經歷不同的階段。了解這些階段代表的意義，有助於你掌握自己的風險曝露程度，並做出合適的操作判斷。

什麼是開倉（建倉）？

「開倉」又稱「建倉」，指的是你第一次建立交易部位的動作。這個動作可能是買進，也可能是賣出。例如，你買入台積電股票，就是建立了「多頭部位」；若你是融券賣出，則是建立「空頭部位」。無論哪一種，只要是你主動執行、開始持有一個尚未結束的部位，都算是開倉。

開倉是交易的起點，而這一步的背後，通常代表你對市場走勢有自己的判斷與預期。然而，從開倉那一刻起，你的帳戶損益就會隨著市場價格變動而浮動，直到你選擇平倉為止。

什麼是未平倉？

「未平倉」指的就是你已經開倉，但還沒有進行平倉的交易部位。換句話說，只要你手上還拿著股票、期貨或其他金融商品沒有出脫，這筆交易就處於「未平倉」狀態。

在這個階段，帳面上的盈虧只是「帳面損益」，也就是俗稱的「浮動損益」。有可能今天賺10%，明天又打回原形，甚至轉為虧損。唯有真正平倉後，這些數字才會變成實際進出你帳戶的資金。

什麼是留倉？

「留倉」是未平倉的一種，特別用來描述「將部位跨日持有」的情形。在現股交易中，留倉很常見；但在期貨或選擇權等有到期日的商品中，留倉的意義更為關鍵。

例如，你持有某個期貨部位，今天並沒有平倉，而是選擇帶到明天繼續操作，這種行為就是留倉。留倉可能讓你吃到隔夜的跳空行情，但也可能因突發消息導致隔日大幅逆轉，風險與機會並存。因此，是否要留倉，通常需要搭配風險控管策略，如停損設定或部位規模管理。

轉倉與期貨未平倉量查詢

在期貨市場中，除了基本的開平倉之外，還有一個重要的操作叫「轉倉」。同時，觀察整體市場的「未平倉量」，也能幫助你掌握多空力道的消長。

什麼是轉倉？

期貨合約都有到期日，當你持有的合約即將到期，但你仍想延續原來的部位方向時，就需要進行「轉倉」。做法是先將即將到期的合約平倉，再於下一個月的合約上重新建立相同方向的部位。

舉例來說，你目前持有9月台指期多單，但眼看合約只剩一週就要結算，你不打算退出市場，於是先把9月合約賣出結清，同時買進10月的台指期，延續你的多頭布局。這樣的操作就是典型的轉倉。

轉倉常見於法人或長線交易者之間，除了延續部位外，也能觀察到市場對未來走勢的信心變化。例如，若多數人選擇正價差轉倉（下月合約價格高於當月），可能代表市場情緒偏樂觀。

如何查詢期貨未平倉量？

「未平倉量」指的是市場上所有尚未平倉的合約總數，是觀察市場動能的重要指標。未平倉量增加，代表有更多資金持續進場；若減少，則可能意味資金正逐步退場。

在台灣，投資人可以透過臺灣期貨交易所官方網站查詢三大法人（外資、投信、自營商）的期貨未平倉數據。這些資訊會明確列出多方、空方以及淨部位，讓你清楚掌握主力資金的多空布局。

例如，當外資的未平倉多單持續增加，可能暗示其對後市看法轉趨樂觀；反之，若空單大增，則需留意市場是否有轉弱風險。善用這些數據，能讓你在操作上多一層參考依據。

爆倉：投資人必須了解的風險

「爆倉」是所有使用槓桿交易的投資人都懼怕的情境。它又稱為「強制平倉」或「斷頭」，通常發生在保證金不足時，由系統自動執行平倉動作。

在期貨、外匯或差價合約等交易中，你只需繳交一部分保證金就能操作大額部位，這就是槓桿的威力。但槓桿是一把雙面刃——放大報酬的同時，也可能讓虧損迅速累積。

當市場走勢與你的持倉方向相反，帳上虧損擴大，導致帳戶淨值低於「維持保證金」的標準時，券商或平台會發出追繳通知（俗稱「補保證金」）。如果你未能及時補足，系統就會自動將你的部位全部平倉，這個過程就是「爆倉」。

爆倉最危險的地方在於，它不是由你主動決定的，而是被動承受極端行情的結果。有時甚至會出現「瞬間跳空」，導致平倉價位遠差於預期，虧損超出本金，形成倒欠券商的尷尬局面。因此，使用槓桿時，務必設好停損、控制部位大小，並隨時留意帳戶資金狀況。

平倉損益：結算真實盈虧

交易中最大的迷思之一，就是把「帳上賺多少」當成真正的獲利。事實上，只要部位還在，任何盈虧都是浮動的，只有完成平倉，才算真正實現損益。

所謂「平倉損益」，就是你最後實際賺到或虧掉的金額。它會根據你開倉與平倉的價格差，扣除手續費後計算出來，直接反映在你的帳戶餘額中。

例如，你買進一張股票成本90元，後來在100元賣出，扣掉手續費後賺了9,500元，這9,500元就是你的平倉損益。在此之前，就算股價衝到110元又跌回，對你都只是心理上的起伏，不具實際意義。

正因如此，許多資深交易者強調：「不平倉，就不算數。」這句話提醒我們，市場隨時可能翻轉，唯有實際出場，獲利才能落袋為安。

小結

從開倉到平倉，從未平倉到爆倉，這些看似專業的術語，其實構成了每一筆交易的完整生命週期。理解它們的意義，不僅能讓你更清楚掌握自己的部位狀態，也能在風險來臨前做好預防。

特別是在高槓桿、高波動的市場中，「平倉」不只是結算動作，更是一種風險控管的智慧。無論你是想趁高點獲利了結，還是避免虧損擴大而主動停損，平倉都是你掌握主動權的關鍵時刻。

投資沒有百分之百的確定性，但透過對基本概念的徹底理解，你可以將不確定性降到最低。把這些知識內化為交易直覺，搭配嚴謹的紀律與策略，才能在市場的長跑中走得更穩、更遠。